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光伏市场供需、价格分析！7月下旬旺季或有望到来

2023-07-09 15:12:02来源：光伏产业网官微

(资料图片仅供参考)

硅料：阶段性企稳，N P型分化延续一、硅料供给方面1、上半年供应情况 1-6月份，多晶硅产量累计65.5万吨（283GW）左右，占比2022年全年供应量（90万吨）73%。下半年晶诺、东立、宝丰、上机等企业将陆续投产，年底产能或将突破200万吨，今年全球实际产量有望达到150万吨左右。根据产能规划，后半年硅料产量仍将加速释放。 5、6月份终端需求不及预期，硅材料库存也持续累积，硅料价格大幅跳水至二三线成本价，甚至更低水平。硅料新玩家面临“没吃肉，先挨揍”的尴尬，也有传言部分硅料新厂家有延迟投产计划。甚至个别老旧产能选择检修关停，硅料躺着赚钱阶段成为过去时。下阶段也将来到拼质量、拼成本、拼家底的煎熬时期。 2、7月份硅料供应 7月份，硅料当月产出有望达到13.5万吨（58GW+），环比增幅8%左右。 P型料依然是绝大部分厂家以及新进厂家的主流产品，供给充足富余；N型料当前绝大部分来自头部三家企业，产出量相对有限，成本也高于P型硅料8-10元/kg左右，当前总体N型硅料产能占比20%-30%之间，后续随着TOPCON产能迅速释放，硅料厂会通过技改升级不断提升N型产出。从当月总体供给方面来看，月度实际产出仍保持增长态势、硅料厂库存通过近期大量低价签单清库存动作，大厂硅材料库存转移、压力骤减，尤其是N型硅材料面临拉晶厂扫货行为，供给呈现紧张态势。但“硅料厂+拉晶厂”的总体硅料库存预计仍维持在10万吨以上，供给相对装机需求依然充足富余。二、硅料需求方面近期，硅料价格超乎意料持续雪崩至部分企业成本线上下。头部拉晶厂开始大量低价签单扫货，万吨级订单也不在少数，N型料逐渐成为拉晶厂的中期储备资源，部分大厂以长单低价锁定N型硅料，从库存消化角度上看，拉晶环节的短期的高开工率并不能迅速消化掉前期大量库存硅料。该部分硅料将替补拉晶厂7月份的采购订单，然而7月份仍有大量的硅料产出，硅料厂库存仍将面临缓慢增加的风险。从需求类型上看，N型硅料随着Q3、Q4季度大量TOPCon产能释放，拉晶厂采购N型硅料意愿强烈，绝大部分N型料已被头部拉晶厂锁定，P型料由于PERC电池产能无增量，需求并不乐观。三、硅料价格方面致密料当前大厂主流成交价格已来到60-65元/kg左右，N型料有10元/kg左右溢价。 7月份，硅料大厂在大量低价清库后，挺价意愿增强，N型硅料在大厂抄底、长单垄断情况下，小拉晶厂可能面临N料紧张价格小幅上涨的难题，P型料供给继续严重大于需求，价格或仍有小幅下探空间，硅料N、P型供给与价格两极分化。从下半年到明年长期来看，N型需求或将超预期，N型料相对小厂老产能以及新进硅料厂来说，依然是一个比较难的门槛，N型料仍有机会反转。P型料将面临需求持续下滑、价格持续下探的局面。硅片：低价硅料支撑提产，累库风险增加，或仍将底部磨合。一、硅片供给方面当前硅片库存约10亿片左右。7月份，拉晶厂的低价库存硅料以及个别企业新增产能释放，支撑硅片排产继续提升。尽管有内蒙古限电影响3亿片左右，预计7月总产出仍将达57GW左右，环比增幅8%左右。从尺寸上看，硅片龙头正式官宣取消166报价，166时代彻底落幕；近期9大头部企业商讨组件终极尺寸，也正式确定了182*192或182*210尺寸或将成为后续N型电池产能的标配；但现有182P型产能也开始自我寻找差异化更优的尺寸来提升企业竞争力，例如采取182尺寸走上限或者改产183.75甚至其他矩形尺寸；210尺寸客户群体相对狭窄固定。从类型上看，更多的拉晶厂意识到TOPCon电池产能释放带来的需求增量乐观，大部分拉晶厂开始增产N型硅片，贸易商甚至有抄底意愿。二、硅片需求方面7月份，下游N型产能继续释放，1-4月份投产的新电池产能陆续进入规模化量产阶段，对N型硅片需求继续增加，预计N型整体需求达到11GW/月左右；P型硅片仍有原有PERC产能消耗，需求无增量。三、硅片价格方面当前硅片价格182P型大厂主流价格来到2.7元/片左右，P型210定价3.7元/片左右。尽管硅片仍有部分库存，在硅片目前接近成本线和出于对后续行情向上预期的双重影响下，硅片跌幅收窄、阶段性企稳。但从目前排产来看，硅片供需格局并未实质性改变，预期随着拉晶产能的逐步提高，硅片也有继续累库的风险，硅片价格或仍有压力。在庞大的产能，以及电池环节消纳有限背景下，临时的限电行为仍难以改变供需格局，价格反转比较困难。电池片：库存压力较小，产出相对瓶颈一、电池片供给方面7月份，电池依旧保持满产状态，产出有望接近51GW，环比增幅3%左右，当前库存也较为正常。整体产能变化主要以新增TOPCON产能爬坡为主，P型产能从尺寸上有变大趋势、182+0.3、183.75、182*192等尺寸；截至当前今年TOPCON产能已累计投产190GW+有效产能，Q3季度是TOPCON集中爬坡与新产能落地阶段，TOPCON供给逐月增强。二、电池片需求方面近期电池价格跌幅收窄企稳，经历一个月的观望期后，部分组件厂也开始增加电池采购量。电池整体需求较好，出货较为顺畅。电池环节本身库存较低，产能相对瓶颈，随着上游止跌企稳，电池环节挺价动力较足，在下游组件恢复大幅增加采购的基础上，电池报涨较有动力。三、电池片价格方面当前主流高效P型182电池价格维持0.71-0.72元/瓦，微涨，N型TOPCON电池价格来到0.79元/瓦左右，210电池来到0.74元/瓦左右。在临近底部区间，下游部分组件厂拿货意愿增强，支撑了电池价格182高效电池小幅反弹，但当前下游整体需求并不明朗，电池厂商也仍需与下游组件端进一步博弈，反弹空间有限。如后续组件厂开始大量备货提高高开工率情况下，电池仍具备反弹空间。组件：终端阶段性需求不明朗，组件排产谨慎近期组件报价继续混乱，当前单晶P型主流功率的主流报价来至1.3-1.38元/W区间，组件价格跌幅收窄，重心下移逐渐趋于稳定，国内组件厂商之间内卷竞争严重。当前的组件现货价格已经趋于阶段性底部，也符合电站收益，然终端需求、组件开工仍未及预期爆发。不容忽视的问题要考虑：在终端持续观望的阶段，欧洲组件库存经历了6月份大幅快速贬值阶段，库存是否真的消化下去了？六月份组件厂开工环比并未实质性减少，国内项目延缓，国内库存出货是否正常？或许这也是影响7月份组建端现阶段排产不明朗的重要因素吧。当然，近期国内终端也有些项目在陆续启动了，以及海外，如南美等地区项目需求也有提升迹象。相信随着产业链价格的企稳，旺季只会迟到不会不到，现在蓄力，将来可能跳得更高，转机也许在下旬、也许在8月吧。总结当前硅料、硅片、电池价格跌幅收窄企稳，已达阶段性底部，组件环节仍在继续补跌，跌幅收窄，整体价格短期内趋于企稳，终端需求具备提升条件。硅料在大量低价清库后，大厂挺价意愿增强，硅料NP型供给与价格两极分化，N型硅料在大厂抄底垄断情况下，小拉晶厂可能面临N料紧张价格上涨的难题，P型料供给继续严重大于需求，价格仍有下探空间。 6月下旬硅片厂抄底硅料行为，促使开工率回升，后续累库风险增加，刨除限电影响，硅片供给相对电池仍然富余，硅片价格仍有压力，反转有难度。电池环节月度增量仅为少量TOPCON产能爬坡，当前电池库存也较少，出货压力较低，在后续组件价格企稳排产迅速提升的情况下，电池价格可能反弹，但当前下游需求并不十分明朗，电池仍需与下游组件进一步价格博弈，需求有待观察。尽管当前电池价格已临近底部，组件环节在6月观望大背景下，预计库存消化并不及预期，且组件价格未企稳、终端有观望情绪叠加传统淡季因素，大规模需求爆发有所延后。但随着上游N型硅料企稳反弹、电池价格暴涨，涨价氛围烘托，短期内产业链整体价格也可能提前见底，刺激需求提前爆发，7月下旬或8月旺季有望到来。

责任编辑：阿越

校对/审核：岚岚

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