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天天观焦点：9只算力领域ETF密集申报基金公司争夺细分领域结构性机会

2023-05-26 09:23:53来源：中国经济网

来源：经济参考报作者：罗逸姝

(资料图片仅供参考)

日前，一批算力领域ETF火热上报，基金公司竞逐细分领域投资机遇态势愈发凸显。《经济参考报》记者从证监会网站获悉，华夏、广发、富国、南方、博时、汇添富、国泰、华泰柏瑞等8家基金公司申报的“中证算力基础设施主题ETF”日前获得证监会接收材料。在此之前，易方达上报的“国证算力基础设施主题ETF”，也已于4月14日接收材料。

一批算力领域ETF火热上报

据悉，此次基金公司上报的“中证算力基础设施主题ETF”，主要跟踪中证算力基础设施主题指数。公开资料显示，该指数从沪深市场中选取50只业务涉及数据中心建设、运营及相关硬件设备制造等领域的上市公司证券作为指数样本，反映算力基础设施主题上市公司证券的整体表现。目前，该指数的前十大权重股分别为中兴通讯、紫光股份、中际旭创、中天科技、新易盛、亨通光电、网宿科技、烽火通信、天孚通信以及易华录。

“一方面，今年以来AI火热，相关板块和产品投资收益率可观，方向上受到不少基金的关注；另一方面，AI大模型的训练和推理也都离不开强大算力支持，如近期英特尔一季度业绩表明算力需求正处于上升期。”巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰告诉《经济参考报》记者。

实际上，从基金一季报情况来看，机构已开始对存量市场上的算力细分领域进行布局。据万联证券统计，从基金重仓配置情况来看，2023年一季度电子行业仍维持超配。机构对半导体制造链及算力产业链关注度较高，半导体设备及AI芯片、服务器等板块标的获基金积极加仓，包括AI芯片寒武纪、以及受益于AI服务器高景气的沪电股份和工业富联等。

机构认为，作为人工智能大时代下大模型技术的重要基础，看好算力领域未来的投资机遇。

中信建投表示，大模型作为将来重要的基础技术底座，将创造巨大的商业价值，同时也要关注数据要素的重要性。在AI大时代下，重点关注算力和应用的相关投资机会，算力端建议关注英伟达、AI服务器、光模块、液冷等领域。

“多模态模型将成为通用人工智能实现的关键，并推动AIGC应用加速渗透和算力、通信及存储需求的进一步提升。”天风证券研究所副所长、通信首席分析师唐海清也在研报中表示。

人工智能主题基金年内收益亮眼

从存量基金市场来看，目前已有部分人工智能相关领域的基金产品。《经济参考报》记者根据Wind数据统计，目前全市场共有16只（A/C类合并计算，下同）名称中包含“人工智能”的主题基金，成立于2016-2022年。上述基金产品截至今年一季度末的最新规模约为99.87亿元，不到百亿元，仍属于较为细分的市场。

就类型而言，上述16只产品中，共有10只为被动指数型基金，1只为增强指数型基金，主要跟踪包括中证人工智能产业指数、沪港深人工智能50指数等；除此之外则为主动权益类产品，包括1只灵活配置型基金、3只偏股混合型基金以及1只普通股票型基金，分别来自前海开源、宝盈、万家、东方、南方等基金公司。

业绩方面，无论是指数型基金还是主动权益类基金，2023年以来的表现均十分亮眼。除宝盈人工智能外，其余产品今年以来的收益均为正。其中，东方人工智能主题截至5月25日的年内回报率高达34.91%，位居各产品前列；万家人工智能、易方达中证人工智能ETF，以及华夏中证人工智能ETF三只基金产品年内回报率超过25%。

不过，由于前期积累涨幅，近段时间人工智能主题基金的表现有所回调。Wind数据显示，最近一周、最近一月，上述产品的回报率均为负值，万家人工智能最近一月的回撤幅度高达13.36%。

ETF竞逐多个细分领域

近年来，利用ETF产品对细分行业进行产品布局，已成为公募行业的一大趋势。业内人士表示，细分领域布局，有助于机构更好地把握相关的投资机会、获得超额收益，同时也可以降低选股的难度。

随着细分行业ETF的不断扩容，投资者进行投资时的可选项也不断增多。如医药行业中已有中药、创新药、医疗器械、疫苗与生物科技等细分行业ETF，新能源方向有光伏、新能源车、电池等细分行业ETF。而从今年表现强势的传媒板块来看，也有动漫游戏等细分领域ETF布局。

主题指数ETF已在ETF市场中占据日渐重要的地位。据Wind统计，截至5月25日记者发稿，目前ETF市场已有796只产品，份额合计为16564.22亿份，资产净值合计为16963.23亿元。其中，主题指数ETF共有366只，数量占比约为46%，接近一半。

不过，主题ETF的份额、资产净值合计分别为4337.01亿份、3588.65亿元，占比分别为26%、21%。而这也意味着，尽管主题ETF数量众多，但单只基金的平均份额却普遍较低。有业内人士认为，这与主题ETF的同质化现象不无关系。

“同质化产品扎堆上报，对产品后续发展并不一定有利。以人工智能指数为例，部分指数的市场容量并不大，同质化产品多反而容易出现赛道拥挤的迹象，长期来看不利于行业的估值提升。”翁梓驰表示。

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